7月4日，由中国棉纺织行业协会、中国纺织工业联合会流通分会主办的“纱线期货专家座谈会”在大连召开，来自行业组织、纺纱、织布和流通企业负责人及专家30多名代表与会,就纱线期货开发及大商所纱线期货合约规则进行讨论，中国纺织工业联合会会长王天凯出席座谈会并作总结讲话，联合会副会长夏令敏主持了座谈会。在国家加强棉花市场调控、进口纱线冲击国内市场的新形势下，及时推出纱线期货形成市场公正价格并为企业提供避险工具，成为与会各方共同的心声。

纱线期货上市有积极意义、希望有效服务产业

今年2月份，大商所向证监会提交了纱线期货立项申请，纱线期货开发由此浮出水面，并得到纺织行业的高度关注。座谈中，大商所总经理李正强介绍了交易所20周年发展情况，并交流了交易所纱线期货开发初衷。他说，在期货市场建设发展中，交易所始终坚持服务实体经济的方向，始终坚持防范市场风险、维护市场“三公”原则，始终坚持“两手抓”、统筹好新品种开发和老品种维护。纺织行业企业在经济转型期间面临着较多的市场风险，坚持服务实体经济就需要期货市场提供相应的产品、为实体企业提供风险管理工具，也正因为如此，大商所在充分研究基础上，提出了纱线期货立项申请。他说，在品种开发上市及运行过程中，大商所一直注重与行业企业的对接和服务、支持鼓励企业利用市场，纱线期货开发上市同样会遵循这一思路。

中国棉纺织协会会长朱北娜介绍，大商所与中国纺织工业联合会流通分会前期一起就纱线期货开发进行了调研论证，对纺织流通企业、棉纱生产企业、购纱织布企业等大中小企业进行了走访，并征求了国家相关部委意见。走访交流中，各方普遍认为，纱线期货上市有利于纺织行业和相关企业发展，纺纱是纺织工业基础，希望能推出纱线期货以增强我国纺纱生产大国的市场话语权，在时机成熟时能发布权威的纱线价格指数服务行业并在国际市场发挥指导作用，希望能帮助相关纺织企业做好市场预期判断。调研中大家提出在合约规则设计中要解决好纱线交易标的物、交割方式等问题，并希望未来棉纱市场能保持平稳运行，以确保实体企业顺利实现避险目的和效果。

中国纺织工业联合会会长王天凯在总结讲话时指出，棉纺协会、流通分会与大商所对纱线期货开发做了大量富有成效的工作;座谈会上棉纺企业欢迎和支持纱线期货上市，一些企业更是迫切希望能够尽早推出，上市纱线期货符合棉纱市场当前的形势。王会长特别指出，对于期货市场，联合会更关心的是企业的态度及期货市场风险是否能得到有效控制，期货市场发挥功能作用没有投机力量不行，但市场不能过度投机,在这方面,大商所较高的风险防控水平和能力给我们留下了深刻的印象。他说，这次座谈会上大家对合约规则也提出了中肯的意见建议，为增强合约上市后的运行效果，下一步可以组织后道针织等用纱企业继续进行专题的研究。他同时希望交易所与联合会能继续保持积极的沟通，进一步推动相关工作的开展。

新形势下企业需要纱线期货

近年来，受国家棉花收储政策、进口棉花配额制度及进口纱线冲击及下游需求疲软，人民币汇率升值、劳动力成本上升、中小企业资金困难等因素影响，国内纺织企业经营面临较多困难。据介绍，2012上半年，部分地区纺织企业每生产1吨纯棉纱亏损2000元，105家骨干企业利润同比下降52.1%，半数中小企业因成本过高被迫停产。

来自湖北企业代表表示，近两年随着国家收储政策的实行，棉纱价格与棉花价格脱节，随着需求持续低迷和淡季来临，企业面临较大风险却没有渠道避险。2011年3月至今，纱线现货价格已从最高时的每吨39200元跌至25400元，跌幅超过了30%，价格波动十分剧烈，企业需要纱线期货进行风险管理。

来自河北、江苏和福建的棉纺织企业专家认为，我国是纱线生产大国也是消费大国，近两年纱线价格波动越来越大，纱线进入期货市场非常有必要。大家均表示，我们公司是既生产棉纱也使用棉纱的企业，可以通过期货市场提前锁定利润，运用得好，还可以实现企业的零库存经营，对于解决企业资金占用、加速资金周转起到积极的作用；同时纱线期货的推出，还利于拓宽企业经营渠道。

为市场提供公开透明的价格指导生产，也是与会企业普遍关心的话题。来自广东、大连等地生产和流通企业代表表示，期货市场具有发现价格和套期保值的两大基本功能，从纱线行业当前情况看，纱线期货首先要发挥价格发现功能，要形成公开透明和具有引导性的价格，因为纱线品种太多、价格不一，需要一个具有代表性的市场价格指导经营；希望纱线期货的推出对目前棉纺织市场经营秩序会起到很大的促进作用。

与会企业代表还表示，从行业层面看，目前我国共有规模以上生产企业4000多家，最大的棉纱线生产企业产量仅为总产量的2%，上市棉纱线期货利于通过价格信息的提供，促进结构调整及产业升级。

打造明星品种，形成国际市场定价中心，更好服务于产业发展，这是与会代表共同的心愿。大家认为，中国纱线生产和消费量均占全球50%左右的水平，纱线期货发展前景广阔，而大商所己有塑料、焦炭等国外失败或空白品种国内成功创新发展的经验，期待纱线期货上市后能成为明星品种，打造出国际市场定价中心。

纱线期货具备上市基本条件

“在前期的市场调研中我们感到，纱线期货己具备了上市基本条件，一是纱线市场化程度比较高，价格充分竞争，没有市场垄断；二是纱线标准也比较健全，易于检验；三是纱线期货交易目前是顺畅的，不存在政策的限制”，面对企业的期待，棉纺织行业协会会长朱北娜在介绍纱线期货调研情况时表示。

大商所农业品事业部相关负责人则进一步介绍了纱线期货开发上市条件。他说，除市场化程度高、易标准化等特点外，从市场条件看，棉纱线品种还具有市场规模较大、可供交割量充足，价格波动频繁、地区相关性高，储运方便、贸易流向清晰等特点，其上市具有可行性。近年来大商所加大了对“三农”领域相关品种系统筛选力度，将纱线品种作为重点战略品种进行了研究开发，并于2012年下半年成立纱线期货研究小组推动相关工作；今年以来，交易所与联合会合作，深入多省市棉纺织企业调研，并参加了纺织工业联合会组织的行业会议，就纱线期货开发与现货企业进行了集中交流。目前，在前期调研基础上，大商所初步形成了棉纱期货合约及规则设计方案，并交由此次座谈会讨论。

座谈会上，与会代表就现有方案进行了讨论，并就合约规则、交割品质及检测方法完善等提出了意见建议。据现有方案，大商所纱线期货合约初定以普梳32支和40支棉纱为交易标的，通过升贴水扩大交割范围；根据现货市场实际及发展趋势，以国标为基础制定期货交割质量标准；根据现货企业生产特点，合约月份设为12个连续月份，方便现货企业套保操作。

“希望产业企业能多提宝贵建议和意见，合约规则设计只是品种上市推动的第一步，将来上市后企业能否接受、能否有效使用是检验合约的最主要指标。我们希望能打造百年品种，与产业界的长期合作还在后面。下一步，大商所将在充分吸收大家建议意见基础上，继续深入棉纺织行业进行广泛的调研论证，进一步优化完善合约规则，使纱线品种能早日上市、更好服务产业”，座谈会结束时，大商所总经理李正强表示。